TCMB, gerçekleştirdiği yeni yılın ilk Para Politikası Kurulu toplantısında piyasa beklentisine paralel şekilde haftalık repo faizinin %14,00 seviyesinde sabit tutarken; Foreks Haber anketine katılımda bulunan 17 ekonomistin 16’sı faizin değiştirilmeye ceğini öngörmesine karşılık; 2022 yıl sonuna ilişkin görüş belirten 8 ekonomistin medyan tahmini %14,00 oldu, geçen Aralık/2021 ayına ait yapılan medyan tahmin ise % 11,50 seviyesinde oluşmuş tu.Bilahare 27 Ocak’ ta TCMB tarafından yayınlana cak olan Enflasyon Raporu, makro ekonomik beklen tiler ve piyasalar üzerinde sınırlı bir etki yapması öngörülüyor.Hal böyle iken,dolar endeksi üç günlük yükselişi sonrasında geri çekildi, Rus rublesi Rusya’nın politik çabaları devam ettireceğini açıkla ması ile dolara karşı %1 değer kazandı. Yurt dışında risk alma iştahının önceki güne görecelik toparlan ma göstermesi, Dolar/TL’yi 13.40 desteğine geri çekilmesini sağladı.TCMB’nin bugünkü toplan tısında faiz kararında ve faiz kararı notunda kuru etkileyecek önemli bir değişiklik beklenmiyor.

* * *

TCMB’nın söz konusu karar metninde Türk lirasını öncelikleyen geniş kapsamlı bir politika çerçevesi nin gözden geçirme sürecinin yürütüldüğü vurgula nırken; ununla birlikte alınmış olan kararların birikimli etkileri yakından takip edildiği ifade edildi. Aralık karar metninde bu ifade "Alınmış olan karar ların birikimli etkileri 2022 yılının ilk çeyreğinde yakından takip edilecek" şeklinde kullanılmış. Bu arada karar metninin detayında enflasyonda yakın dönemde gözlenen yükselişte Döviz piyasasında yaşanan sağlıksız fiyat oluşumlarına bağlı döviz kurlarına endeksli fiyatlama davranışları, küresel gıda ve tarımsal emtia fiyatlarındaki artışlar ile tedarik süreçlerindeki aksaklıklar gibi arz yönlü unsurlar ve talep gelişmelerinin etkili olduğuna yer verilirken, sürdürülebilir fiyat istikrarı ve finansal istikrarın tesisi için atılan adımlar ile birlikte, enflasyonda baz etkilerinin de ortadan kalkmasıyla dezenflasyonist sürecin başlayacağı öngörülüyor.

* * *

Ayrıca bahse konu TCMB karar metninde ekonomik aktiviteye ilişkin bölümde kapasite kullanım seviye leri ve diğer öncü göstergelerin yurt içinde iktisadi faaliyetin, dış talebin de olumlu etkisiyle güçlü seyrettiğine işaret ettiği belirtilerek;büyümenin kompozisyonunda sürdürülebilir bileşenlerin payı nın arttığını belirten TCMB cari işlemler dengesinin 2022 yılında fazla vereceğini öngörüyor. Cari işlem ler dengesindeki iyileşme eğiliminin güçlenerek devam etmesinin fiyat istikrarı hedefi için önem arz ettiğini yeniden vurgulayan TCMB bu bağlamda ticari ve bireysel kredilerin yakından takip edildiğini belirtiyor.

* * *

Sonuç olarak,TCMB karar metninde salgında yeni varyantlar ve artan jeopolitik risklerin, küresel iktisadi faaliyet üzerindeki aşağı yönlü riskleri canlı tuttuğunu ve belirsizliklerin artmasına yol açtığını söyleyen TCMB küresel talepteki toparlanma, emtia fiyatlarındaki yüksek seyir, bazı sektörlerdeki arz kısıtları ve taşımacılık maliyetlerindeki artışın ulus lararası ölçekte üretici ve tüketici fiyatlarının yüksel mesine yol açtığına değinilerek; yüksek küresel enflasyonun, enflasyon beklentileri ve uluslararası finansal piyasalar üzerindeki etkileri yakından izlenmekle birlikte, gelişmiş ülke merkez bankaları artan enerji fiyatları ve arz-talep uyumsuzluğuna bağlı olarak enflasyonda görülen yükselişin bekle nenden uzun sürebileceğini değerlendirmektedir. Bu çerçevede, iktisadi faaliyet, işgücü piyasası ve enflasyon beklentilerinde ülkeler arasında farklık laşan görünüme bağlı olarak gelişmiş ülke merkez bankalarının para politikası iletişimlerinde ayrışma gözlenmekle birlikte, merkez bankaları destekleyici parasal duruşlarını sürdürmekte, varlık alım prog ramlarına devam etmektedir.”şeklindeki açıklama ya yer verildiği izleniyor.TCMB öngörülerinin tama mı değerlendirildiğinde;FED’in Mart ayı ve sonraki aylarda alacağı faiz kararları ile etkilerinin kapsam içine alınmaması yanında;oldukça iyimser ifadeler kullanılmakla birlikte;reel anlamdaki yüksek enflas yonun kontrol ve denetimi konusunda uzun vadeli etkilerine değinilmemiş olunması ekonominin bir k ısım risklere açık olduğunu gösteriyor.